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fundraising
Convertible Note (Note Convertible)
Dette convertible en actions lors d'un futur tour.
La Convertible Note est un instrument de dette qui se convertit automatiquement en actions lors d'un tour de financement qualifié. Elle porte généralement un taux d'intérêt et une date de maturité. Moins utilisée que le SAFE aujourd'hui, elle offre plus de protection aux investisseurs (c'est une dette) mais est plus complexe juridiquement.
Exemple concret
Un investisseur prête 200K€ via une convertible note à 6% d'intérêt, cap 4M€, maturité 18 mois.
À la Série Seed (valorisation 6M€), la note convertit au cap de 4M€ avec les intérêts accumulés.
Conseils
- Le SAFE est généralement préférable (plus simple)
- Attention à la date de maturité : que se passe-t-il si pas de tour ?
- Les intérêts s'accumulent et augmentent la dilution
- Négociez les termes de conversion en cas de M&A
Erreurs courantes
- Oublier de prévoir le scénario "pas de tour avant maturité"
- Ignorer l'impact des intérêts sur la dilution
- Accepter des termes de conversion défavorables
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