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fundraising
SAFE (Simple Agreement for Future Equity)
Instrument d'investissement simple convertible en actions.
Le SAFE (Simple Agreement for Future Equity) est un instrument de financement créé par Y Combinator qui permet aux startups de lever des fonds rapidement sans fixer de valorisation. L'investisseur donne de l'argent aujourd'hui en échange d'actions futures lors du prochain tour de financement qualifié, généralement avec une décote (discount) et/ou un cap de valorisation.
Exemple concret
Un investisseur met 100K€ via un SAFE avec un cap à 3M€ et 20% discount.
Si la Série Seed est à 4M€, l'investisseur convertit au cap (3M€) et reçoit plus d'actions.
Conseils
- Le SAFE est plus rapide et moins coûteux qu'une equity round
- Négociez le cap et le discount séparément
- Limitez le montant total de SAFE avant un priced round
- Attention à l'empilement de SAFE (dilution cachée)
Erreurs courantes
- Trop de SAFE empilés créent une dilution massive
- Ignorer l'impact du cap sur la dilution future
- Ne pas simuler la conversion avant la prochaine levée
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