Tu veux lever des fonds pour ta startup mais tu ne sais pas par où commencer ? Ce guide va te montrer tout le processus — du premier contact avec un investisseur jusqu'à l'argent sur ton compte.
📌 Ce que tu vas apprendre :
- ✅ Les 5 étapes d'une levée de fonds réussie
- ✅ Comment valoriser ta startup (même sans revenus)
- ✅ Où trouver des investisseurs (Business Angels, VCs, etc.)
- ✅ Comment négocier sans se faire diluer
- ✅ Les erreurs qui font échouer 90% des levées
Les différents types de levées (et quand les faire)
| Type | Montant | Dilution | Qui investit | Critères |
|---|---|---|---|---|
| Pre-Seed | 50-300K€ | 5-15% | FFF, Business Angels | Équipe, idée, premier prototype |
| Seed | 300K-2M€ | 15-25% | Angels, Seed VCs | MVP, premiers clients, signal PMF |
| Series A | 2-15M€ | 20-30% | VCs (Partech, etc.) | PMF prouvé, 500K-2M€ ARR |
| Series B+ | 15-100M€+ | 15-25% | Growth VCs, PE | Scale prouvé, 5M€+ ARR |
Les 5 étapes d'une levée de fonds
Étape 1 : Préparation (4-8 semaines)
Une levée réussie commence bien avant le premier meeting investisseur.
📋 Documents à préparer :
- • Pitch Deck : 10 slides max, histoire convaincante
- • Executive Summary : 1-2 pages, résumé du projet
- • Modèle Financier : Projections 5 ans, unit economics
- • Data Room : Statuts, cap table, KPIs, contrats clés
💡 Pro tip : La data room
Prépare ta data room AVANT de contacter les investisseurs. Un VC qui s'intéresse à toi va demander des documents dans les 48h. Si tu mets 2 semaines à les envoyer, tu perds le momentum.
Étape 2 : Sourcing (4-6 semaines)
Où trouver des investisseurs ? Voici les principales sources :
👥 Business Angels
Investisseurs individuels, souvent ex-entrepreneurs.
- • France Angels, AFIC
- • Réseaux LinkedIn
- • Events startup (BPI, Station F)
- • Tickets : 10-100K€
🏢 VCs (Venture Capital)
Fonds d'investissement professionnels.
- • Partech, Kima, Alven (France)
- • Sequoia, A16z (US)
- • Dealroom, Crunchbase pour les trouver
- • Tickets : 500K€ - 50M€
Étape 3 : Pitching (6-10 semaines)
Le funnel classique d'une levée :
- 100 investisseurs contactés → Cold emails, intros
- 30 premier meetings (30% de réponse)
- 10 second meetings (deep dives)
- 3-5 term sheets (si tout va bien)
- 1 closing
🚨 Erreur #1 : Sous-estimer le temps
Une levée prend 3-6 mois en moyenne. Si tu as 3 mois de cash, c'est déjà trop tard. Commence quand tu as 9-12 mois de runway.
Étape 4 : Négociation (2-4 semaines)
Tu as une term sheet ? Voici les points clés à négocier :
| Terme | Ce que c'est | Attention à |
|---|---|---|
| Valorisation | Prix de ta startup | Pre-money vs Post-money |
| Liquidation Preference | Qui est payé en premier en cas de vente | Évite >1x, participating |
| Anti-dilution | Protection si down round | Broad-based weighted average = OK |
| Board seats | Sièges au conseil | Garde la majorité (2 founders + 1 VC) |
Étape 5 : Closing (2-4 semaines)
La partie administrative : due diligence, docs juridiques, wire.
💡 Pro tip : L'avocat
Prends un avocat spécialisé en VC (pas ton avocat d'affaires généraliste). Ça coûte 5-15K€ mais ça peut te sauver des clauses toxiques qui te coûteront des millions plus tard.
Comment valoriser sa startup (même sans revenus)
La question que tous les founders se posent : "Combien vaut ma startup ?"
Méthode 1 : Les comparables
Regarde les levées récentes de startups similaires (même stade, même secteur).
| Stade | Valorisation typique (France 2025) |
|---|---|
| Pre-Seed (idée + équipe) | 500K - 2M€ |
| Seed (MVP + premiers clients) | 2M - 8M€ |
| Series A (PMF + traction) | 8M - 30M€ |
Méthode 2 : Multiple de revenus
Si tu as des revenus, applique un multiple :
// Formule basique
Valorisation = ARR × Multiple
// Multiples 2025 (SaaS B2B) :
Seed: 10-20x ARR
Series A: 8-15x ARR
Series B+: 5-10x ARR
Où trouver des investisseurs en France
🇫🇷 VCs français actifs en 2025
Seed
- • Kima Ventures
- • Frst
- • Breega
- • Seedcamp
Series A+
- • Partech
- • Alven
- • Elaia
- • Eurazeo
🔍 Plateformes pour trouver des investisseurs
- • Dealroom.co : Base de données VCs européens
- • Crunchbase : Historique des levées
- • LinkedIn : Recherche "Partner at [VC]"
- • AngelList : Business Angels
- • CharliA VC Matching : 1,940+ investisseurs scorés
Les erreurs qui font échouer 90% des levées
❌ Lever trop tôt
Pas de MVP, pas de clients, juste une idée = rejet immédiat. Les VCs veulent voir de la traction, même minimale.
❌ Lever trop peu
Lever 200K€ quand tu as besoin de 500K€ = tu reviens lever dans 6 mois en position de faiblesse. Lève 18-24 mois de runway.
❌ Pas de FOMO
Si les VCs pensent qu'ils ont tout le temps du monde, ils ne signent jamais. Crée de l'urgence : autres investisseurs intéressés, deadline, etc.
❌ Ignorer les term sheets toxiques
Liquidation preference 2x participating + full ratchet anti-dilution = tu ne verras jamais un centime même si tu vends ta boîte.
FAQ : Questions fréquentes sur la levée de fonds
Combien de temps dure une levée de fonds ?
3-6 mois en moyenne. 4-8 semaines de préparation, 6-10 semaines de meetings, 2-4 semaines de négociation, 2-4 semaines de closing.
Quelle dilution accepter ?
15-25% par round est standard. Si tu donnes 40%+ en Seed, il ne te restera plus rien après la Series A.
Faut-il lever si on peut être rentable ?
Pas forcément. Le bootstrapping est une option valide. Mais si tu veux aller vite et que le marché est winner-takes-all, lever accélère.
Comment obtenir une intro chaude ?
Demande à tes investisseurs existants, mentors, ou fondateurs de startups du portfolio du VC. Une intro chaude a 10x plus de chances qu'un cold email.
Conclusion : Prêt à lever ?
Lever des fonds est un marathon, pas un sprint. Prépare-toi bien, vise les bons investisseurs, et ne te décourage pas après les premiers refus (même Airbnb s'est fait rejeter 7 fois).
📋 Checklist avant de lever :
- ☐ 9-12 mois de runway restants
- ☐ Pitch deck de 10 slides
- ☐ Modèle financier 5 ans
- ☐ Data room préparée
- ☐ Liste de 100+ investisseurs ciblés
- ☐ 2-3 intros chaudes
- ☐ Avocat VC identifié
🚀 Prépare ta levée avec CharliA
Pitch Deck, Modèle Financier, VC Matching — tout ce dont tu as besoin pour lever.
Essayer CharliA gratuitement →50 crédits offerts • Pas de carte bancaire
